早集儿子聚焦190418重心关怀畅通威股份、口儿子

编辑:站酷工作室 发布于2019-08-13 17:42

  原题目:早集儿子聚焦190418重心关怀畅通威股份、口儿子窖、元先君儿子股份、首旅酒店、锐科激光

  

  早会摘要

  【行业与公司】

  畅通威股份(600438)2018年年报及19年壹季报点评:18年适宜预期,19年扬帆宗航

  2018年完成营业顶出产275.35亿(+5.53%),归母亲净盈利为20.31亿(+0.51%),光俯伏多晶硅+电池片龙头业绩适宜预期。19年壹季度海外面市场就续18年旺盛需寻求,高效单晶PERC电池片标价护持高位,壹季度公司营收61.69亿(+18.14%),归母亲净盈利4.91亿(+53.36%)。进入二季度,国际光俯伏平价项目、竞价项目政策落地,国际工程尽先装拥有望前展触动,平价项目量充分,全年国际光俯伏装机或超预期。跟遂光俯伏尽先装需寻求假释,叠加以海外面市场高增长,我们判佩19年壹季度拥有望带公司全年业绩。

  证券剖析师:方重寅 S0980518030002;

  联绕人:李恒源;

  口儿子窖(603589)2018年年报及2019年壹季报点评:业绩适宜预期,构造持续优募化

  公司2018年营收42.69亿(+18.50%),归母亲净盈利15.33亿(+37.62%);18Q4营收10.61亿(+19.61%),归母亲净盈利3.91亿(+84%)。19Q1营收13.62亿(+8.97%),归母亲净盈利5.45亿(+21.43%),业绩适宜预期。考虑春天错峰要斋,18Q4+19Q1营收为24.23亿(+13.38%),归母亲净盈利9.36亿(+41.39%)。18年厚利比值74.37%(+1.49pcts),19Q1厚利比值77.83%(+3.09pcts),主因产品构造时时优募化及18Q2针对中心产品终端投减价所致。18年纯利比值36.86%(+12.9pcts),19Q1纯利比值40%(+4.1pcts),主因公司增强大费管控所致,就中18年销特价而沽费比值同减0.98pcts、办费比值同减0.94pcts、营业税金及附加以同减1.22pcts。19Q1公司预收款4.89亿(-46.76%),主因片断期初预收款本期发货所致。

  元先君儿子股份(603886)2018年年报点评:门店拥有前言扩张,时节性摆荡待改革

  公司2018年营收19.58亿(+10.18%),归母亲净盈利2.42亿(+18.74%);18Q4营收3.27亿(-13.22%),归母亲净盈利-0.06亿(-184.75%),Q4下滑属于正日的时节性摆荡,二叁季度是公司销特价而沽旺季。18年厚利比值64.81%(-1.52pcts),主因公司原材料及包材本钱下跌所致。18年纯利比值12.34%(+0.89pcts),主因办费比值5.62%(-1.53pcts)等所致。18年销特价而沽费8.5亿(+11.55%),主因人工本钱(+11.99%)、海报费(+23.14%)所致。18年公司预收款(首要是卡券)6.09亿(+21.74%),经纪活触动即兴金流动净额3.65亿(+12.49%),存放货0.5亿(+34.74%)。

  证券剖析师:老梦瑶 S0980517080001;